Investing.com — Katı oksit yakıt hücresi ve elektroliz teknolojisi geliştiren Avrupalı şirket Ceres Power (LON:CWR), Goldman Sachs analistleri tarafından “al” olarak yükseltildi. Bu karar, şirketin 2025 yılı ilk yarı sonuçlarının ardından geldi. Analistler, şirketin artan veri merkezi enerji talebinden faydalanma konusundaki konumunu vurguladı.
İngiltere merkezli şirketin hisseleri yerel saat ile 12.41’de yüzde 5,9 yükseldi.
Şirket, ilk yarıda 21 milyon sterlin gelir bildirdi. Bu rakam, Visible Alpha’nın 20,5 milyon sterlinlik konsensüs tahminlerini aştı.
Düzeltilmiş FAVÖK, negatif 11,3 milyon sterlin olarak gerçekleşti. Bu performans, beklenen negatif 12,5 milyon sterlinin üzerinde olup, düzeltilmiş FAVÖK marjı negatif yüzde 50 olarak kaydedildi.
Nakit ve kısa vadeli yatırımlar toplamı 104,07 milyon sterline ulaştı. Bu rakam, 2024 sonundaki 102,5 milyon sterlinden yüksek olup, disiplinli işletme sermayesi yönetimi sayesinde 1H25’te 1,6 milyon sterlinlik pozitif nakit girişiyle desteklendi.
Ceres, yılbaşından bu yana önemli yeni sipariş alımı açıklamadı. Şirket artık tam yıl gelirinin yaklaşık 32 milyon sterlin olmasını bekliyor. Bu rakam, önceki 48 milyon sterlinlik rehberlikten ve 52 milyon sterlinlik konsensüs tahminlerinden yaklaşık yüzde 40 daha düşük.
Analistler, şirketin yeni bir üretim lisans anlaşması için ileri düzeyde görüşmeler yaptığını belirtti. Ancak zamanlama ve ilgili gelir belirsizliğini koruyor.
Yakıt hücreleri, özellikle katı oksit yakıt hücreleri (SOFC’ler), veri merkezlerinden kaynaklanan artan elektrik talebine çözüm olarak görülüyor.
Goldman Sachs’ın ABD ekibi, küresel veri merkezi elektrik talebinin 2030 yılına kadar yüzde 160 artacağını öngörüyor. Bu artışın itici gücü yapay zeka, bulut bilişim ve depolama gereksinimleri olacak.
Yakıt hücreleri yüksek verimlilik, güvenilirlik ve hızlı kurulum sunuyor. Böylece yerinde, yeşil enerji ihtiyacını karşılıyor.
Ceres’in ortaklıkları, bu talebi yakalamak için şirketi konumlandırıyor. Doosan Fuel Cell, Güney Kore tesisinde Ceres lisanslı metal destekli SOFC sistemlerinin seri üretimine başladı. Tesisin yıllık kapasitesi 50 MW olup, ilk satışların 2025 yılı sonuna kadar gerçekleşmesi bekleniyor.
Delta Electronics, yapay zeka veri merkezleri için megavat ölçekli SOFC sistemleri geliştiriyor. Üretimin 2026 yılı sonuna kadar başlaması planlanıyor.
Bununla birlikte, Hindistan’daki Shell ile ortaklık, Bangalore’da megavat ölçekli katı oksit elektroliz hücresi (SOEC) göstericisinden hidrojen üretti. Modül verimliliği 37 kWh/kg H2 olarak kaydedildi.
Ceres’in varlık-hafif iş modeli, doğrudan üretim yerine lisanslama ve teknoloji sağlamaya odaklanıyor.
Doosan, Delta ve Denso gibi ortaklardan elde edilen lisans ve telif gelirleri, 2025’ten itibaren brüt marjın en az yüzde 80’e genişlemesini sağlayacak.
Analistler, 12 aylık iş dönüşüm programının bir parçası olarak 2026’ya girerken işletme giderlerinde yüzde 20 azalma öngörüyor.
Analistler, 2028, 2029 ve 2030 için orta ve uzun vadeli gelir tahminlerini sırasıyla yüzde 0,3, yüzde 5 ve yüzde 10 yukarı yönlü revize etti. Bu artış, veri merkezi talebinden kaynaklanan potansiyel büyümeyi yansıtıyor.
2025-2027 için hisse başına kazanç tahminleri, negatif 17,7 peni, negatif 3,3 peni ve negatif 2,8 peni olarak revize edildi. Bu rakamlar, yakın dönem gelir zayıflığını yansıtırken, daha uzun vadeli büyüme beklentileri güçlü kalmaya devam ediyor.
Goldman Sachs, 12 aylık fiyat hedefini 138 peniden 190 peniye yükseltti. Bu rakam, yaklaşık yüzde 20 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor ve 2030 EV/FAVÖK çarpanı ile indirgenmiş nakit akışı analizine dayanıyor.
Temel riskler arasında Asya sözleşmelerinde daha yavaş ilerleme, ortakların üretim planlarında gecikmeler, beklenenden daha yüksek maliyetler veya sermaye harcamaları ve mevcut ortaklıkların potansiyel iptalleri yer alıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
