Investing.com — Euronext (EPA:ENX) hisseleri, J.P. Morgan analistleri tarafından Pazartesi tarihli bir notta “ağırlık ver” seviyesinden “nötr” seviyesine düşürüldü. Bu düşüş, hissenin 2024 başından bu yana yaklaşık %80 yükselmesini içeren keskin bir rallinin ardından geldi. Hisse yılbaşından bu yana %35 kazanç sağladı.
Analistler, hissenin şu anda 2026 mali yılı için tahmini kazançların 20 katı olan tüm zamanların en yüksek çarpanında işlem gördüğünü belirtti. Bu durum yüksek beklentileri ve değerlemeyi yansıtıyor.
Bu düşüş, Euronext’in ilk çeyrek sonuçlarını ve J.P. Morgan’ın güncellenmiş finansal modelini takip ediyor. Yeni model, 2025-2027 dönemi için hisse başına kazançta tahmini %2’lik bir düşüş içeriyor. Fiyat hedefi 143 avro seviyesinde değişmeden kaldı.
Gözden geçirilmiş görünümde, J.P. Morgan 2025-27 dönemi için gelir tahminlerini yaklaşık %1 oranında yükseltti.
Bu artış büyük ölçüde Menkul Kıymet Hizmetleri ile sabit gelir, para birimleri ve emtia (FICC) alanlarındaki güçten ve Admincontrol’ün Kurumsal Çözümler altına dahil edilmesinden kaynaklanıyor.
Bununla birlikte, bu artış kısmen hisse senedi piyasalarından beklenen gelirdeki yüksek tek haneli düşüşle dengelendi. Bu düşüş, volatilitede beklenen gerilemeye bağlanıyor.
Bu değişikliklerin net etkisi, düzeltilmiş FAVÖK tahminlerini değiştirmedi. Hisse başına kazanç tahminleri, şirketin rehberliğiyle uyumlu olarak, öncelikle daha yüksek net finansman giderleri ve artan azınlık payları nedeniyle düşük tek haneli bir düşüş gösterdi.
J.P. Morgan, şirketin devam eden entegrasyon çabalarını ve sinerjileri açığa çıkarma hamlesini, ayrıca takas hizmetlerinin taşınması, artan takas geliri ve MTS’deki yapısal büyüme gibi uzun vadeli büyüme beklentilerini kabul etti.
Avrupa Komisyonu’nun Tasarruf ve Yatırım Birliği önerilerinden gelebilecek potansiyel faydalar da belirtildi. Ancak analistler, bunların tam olarak gerçekleşmesinin zaman alabileceğini kaydetti.
J.P. Morgan, Euronext’in çeşitlendirilmiş iş karmasını ve büyüme girişimlerini hala olumlu görse de, analistler bu güçlü yönlerin artık hisse fiyatına yeterince yansıdığına inanıyor.
Sonuç olarak, daha temkinli bir duruş benimseyerek, daha fazla yükseliş potansiyeli konusunda durakladılar.
Karşılaştırma olarak, J.P. Morgan daha güçlü yapısal büyüme faktörlerini, daha yüksek nakit akışı üretimini ve veri odaklı rakiplerine göre daha cazip değerlemeyi gerekçe göstererek London Stock Exchange Group’u (LON:LSEG) tercih etmeye devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
